近日，外媒《华尔街日报》和CNBC皆报说念了高通考虑收购英特尔的相职业宜。前一段时候，路透社曾经爆出，高通曾考虑收购英特尔芯片设想业务的可能性女同 t，其对英特尔个东说念主电脑芯片设想部门尤其感兴味。

据路透社最新音信，高通首席彭胀官克里斯蒂亚诺.阿蒙（Cristiano Amon）亲身参与了收购英特尔的谈判，估量交游的各式礼聘。著述同期指出，高通与英特尔的谈判还处于早期阶段，高通尚未对英特尔提倡崇敬报价。

关于收购传说，英特尔和高通的代表拆开置评。

在竞争利弊的半导体行业，并购是企业作念大作念强的捷径。比如，英特尔曾以167亿好意思元并购FPGA坐褥商Altera以加强其在数据中心业务上的上风；高通曾思以约470亿好意思元的价钱收购车用芯片商恩智浦半导体公司（收购最终失败）以加强其在汽车芯片的业务等。

问题是，高通和英特尔有很强的竞争关系，比如二者皆在争取苹果的订单，曾经在手机基带芯片业务上“冰炭不相容”。现在在AIPC的风口下，高通又推出为AIPC设想的骁龙X平台——“骁龙 X Elite”以篡夺英特尔在AIPC芯片上的订单。

曾经的竞争敌手在这个节点被传出收购音信，不得不让行业深究其背后的原因。毕竟，一个是公共最大的高端手机芯片设想公司，一个是公共少有的既能设想又能制造CPU芯片的IDM厂，若是高通收购英特尔被阐明，这无疑会改变公共半导体行业的竞争样式。

站在英特尔的角度，身处事迹下滑、裁人危境的英特尔近一年一直处于“自救”的状态。

从营收和净利润的角度看，英特尔营收增速处于全体下滑状态，且已接续两个季度处于亏空状态。

2024年第二季度，英特尔收入128亿好意思元，同比下落1%；净亏空16.54亿好意思元。再重叠2024年第一季度亏空4.37亿好意思元，英特尔本年上半年就亏空了20.91亿好意思元。

为吩咐脚下危境，英特尔霸术加大节流力度，晓示裁人15%，并从第四财务季度起暂停向推动派息。

关于亏空和下半年的业务远景，英特尔CEO帕特·基辛格曾在一封写给职工的信中涌现，成本太高，利润率太低，公司尚未从AI等刚劲趋势中充分受益。2024年下半年的财务事迹和远景比之前预期的要深重。

英特尔是典型的IDM厂商，集芯片设想、制造、封装和测试等多个产业链圭臬于孤苦，不仅靠近浩繁的老本开销，况且还要求芯片设想才气要强，这么才能把产能跑满。

近几年，跟着“护城河”X86被竞争敌手蚕食，英特尔非凡将晶圆制造代工业务落寞运营，且并允许其外部融资。

本年齿首，英特尔晓示崇敬分拆旗下的芯片设想与制造业务，负责芯片制造业务的晶圆代工职业部，财务单独核算统计。

凭据英特尔此前公布的瞻望数据夸耀，分拆晶圆制造业务后，2023年不错节俭30亿好意思元成本，2025年将节俭 80-100亿好意思元成本。

为减少成本开销，英特尔晓示暂停位于波兰的先进封装厂样式和位于德国的晶圆厂树立，暂停期限大致两年。

英特尔寄但愿通过拆分晶圆代工业务以自救有迹可循。英特尔在CPU限制最大的竞争敌手超威半导体（AMD）就曾因为拆分半导体业务而扭转困局。

在超威半导体将本身的芯片制造部门分拆出来之前，作念电脑CPU的英特尔和超威皆是IDM厂。2009年3月，超威半导体将芯片制造部门分拆出来，成立格罗方德(GlobalFoundries)。

2011年3月6日，阿联酋的阿布扎比先进技能投资公司（ATIC）以4.25亿好意思元收购超威半导体领有的格罗方德余下的8.8%的股份，格罗方德成为一家落寞的芯片制造商。

将芯片设想和晶圆代工业务分离，亦然超威半导体日后能够削弱与英特尔的差距的挫折原因。比如，依靠台积电代工，超威半导体先于英特尔达成7纳米芯片居品上市。

有了超威半导体拆分制造部门的收效前例，分拆旗下的制造业务不失为逆境中的英特尔自救的善策。

英特尔非凡将晶圆制造代工业务落寞运营，且并允许其外部融资，成为高通拟收购英特尔业务的注脚。不外，路透社也爆出，高通收购英特尔芯片设想业务的可能性更大。

与英特尔是典型的IDM厂商不同，高通是典型的Fabless模式，即高通只作念芯片设想和销售，坐褥、测试、封装等圭臬外包给台积电等晶圆代工场。

在智妙手机限制，高通紧紧地掌控着高端手机芯片的商场份额。2024年第二季度，高通芯片出货量的市占率为31%（Counterpoint数据）。

从收入组成看，高通的营收主要来自半导体部门QCT和专利授权部门QTL。2024财年第三季度（对应2024年第二季度），其QCT和QTL营收隔离为80.69亿好意思元和12.73亿好意思元。从收入占比看，QCT部门孝敬了高通绝大部分收入，占比约为86%。

高通QCT部门由手机终局芯片、汽车和联网开荒（IoT）三大板块业务组成，其中，智妙手机业务又是QCT部门的营相差握。2024年第二季度（当然年）智妙手机业务收入58.99亿好意思元，占QCT部门收入的73%及高通总收入的63%。

由于高通营收和增长主要依靠手机芯片业务，在公共手机商场堕入收缩周期时，曾经快40岁的高通也堕入了中年危境。

以高通近7个季度的事迹为例，从2022年第四季度（当然年）驱动，高通的营收和净利润的同比增速接续四个季度处于负增长状态，直至2024年第二季度（当然年）才规复双位数的增长。

为了缓解智妙手机芯片业务对公司发展的制肘，高通将业务拓展至汽车芯片和物联网业务。2024年第二季度（当然年），高通来自汽车业务的收入为8.11亿好意思元，同比增长87%；物联网业务的收入为13.59亿好意思元，同比下落8%。

由于汽车及物联网业务营收占比太小，高通也将业务触角伸向英特尔的电脑芯片限制，尽头是在AIPC限制。为霸占AIPC的风口，高通先于英特尔在2023骁龙峰会上推出为AIPC设想的骁龙X平台——“骁龙 X Elite”。

据公开尊府夸耀，骁龙X Elite收受全新的设想，集成Oryon CPU、Adreno GPU、Hexagon NPU，不仅性能与能效升级，还具备更强的AI特质。“Oryon CPU是高通在兼容ARM指示集的前提下全皆重构，并非ARM公版Cortex CPU魔改。”高通公司总裁兼CEO安蒙示意。

据外媒音信，公共最大的PC厂商联思将推出2款搭载高通骁龙X Plus芯片的AIPC条记本。

高通思分AIPC芯片一杯羹，而英特尔的x86处理器曾在个东说念主电脑处理器商场占据主导位置，所除外媒传高通思收购英特尔芯片设想业务并非附耳射声。

不外，在智妙手机芯片业务依然是高通主要收入开头确当下，思靠收购英特尔芯片设想业务并弗成坐窝搞定高通本身的中年危境。

况且与晶圆代工业务比较，英特尔的设想居品业务占大头，与出售芯片设想业务比较，英特尔拆分或出售晶圆代工业务的概率更大。

看成Fabless模式厂商，高通若是收购英特尔的代工业务并非是一手好棋。因为专科的晶圆代工场商要坚握“不与客户竞争”的铁律。若是高通顺从这个端正，大概就要烧毁汽车、物联网甚而智妙手机芯片设想业务。

况且高通收购英特尔靠近还靠近两大繁重，比如收购资金开头及反驾御探望。

甘休好意思国时候9月20日好意思股收盘，高通的总市值为1882亿好意思元，英特尔的总市值为934亿好意思元。路透社曾预估，包括债务在内，英特尔的估值为1220亿好意思元。高通要收购英特尔，资金从那里来便是个大问题。

据高通财报夸耀，甘休2024财年第三季度，高通现款及现款等价物期末余额为77.7亿好意思元，高通要收购英特尔，大概需要相同阿布扎比先进技能投资公司（ATIC）等“白衣骑士”的匡助。

其次，凭据好意思国反驾御策略的挫折规章——《并购指南》和《横向并购指南》，高通收购英特尔或靠近反驾御探望。

相同的收购曾经有过前例。比如，2017年，博通出价跳跃 1000亿好意思元收购高通公司。第二年，特朗普政府以国度安全为由难题了这笔交游，因为那时博通总部位于新加坡；2021年，好意思国联邦生意委员会（FTC）以反驾御为由拿告状讼，难题英伟达收购 Arm。在欧洲和亚洲监管机构的进一步压力下，这笔交游于2022 年被取消。

是以，即使终末高通收购英特尔被阐明，这场收购也会放诞转换。

本文作家：坦然，本文开头：腾讯深网 女同 t，原文标题：《盯上“老老迈”英特尔？收购难懂高通的中年危境 ｜深网》