民生证券股份有限公司方竞，张文雨近期对新莱应材（300260）进行研讨并发布了研讨汇报《2024年三季报点评：半导体零部件孝敬中枢增量》，本汇报对新莱应材给出买入评级，刻下股价为25.41元。

　　新莱应材

　　事件：10月25日，新莱应材发布2024年三季度汇报，公司前三季度已毕营收21.61亿元，YOY+9.35%；已毕归母净利润1.98亿元，YOY+17.63%；已毕扣非净利润1.84亿元，YOY+12.53%。

　　24Q3收入安适增长，利润短期承压。2024年Q3公司举座收入稳中向好，单季度公司已毕营收7.43亿元，YOY+4.92%，QOQ+1.92%。但利润方面由于公司的抓续参预使得固定金钱折旧按捺加多，导致毛利率较前年同时有所下滑，24Q3已毕归母净利润0.58亿元，YOY-0.18%，QOQ-20.05%；已毕扣非净利润0.51亿元，YOY-6.74%，QOQ-29.00%。利润率方面，24Q3单季度毛利率23.92%，YOY-1.78pct，QOQ-1.88pct；净利率达7.74%，YOY-0.44pct，QOQ-2.13pct。

　　半导体零部件业务仍为公司主要功绩增量起首，参考公司2024中报败露的数据：24H1公司零部件业务营收4.47亿元，YOY+48.01%，毛利率28.34%，YOY-1.44pct，组成了公司营收的主要增量；食物业务营收8.03亿元，YOY+0.07%，毛利率22.74%，YOY+3.36pct；医药业务营收1.69亿元，YOY+2.76%，毛利率31.67%，YOY-10.64pct。

　　半导体零部件空间纷乱，国产化加快鞭策。在半导体零部件限制，公司居品诡秘气体管、阀、过滤器，真空阀门、管说念管件、腔体等，有纷乱的商场空间。当今，公司居品也曾通过好意思国前两泰半导体建立厂商的认证，并成为其一级供应商，填补国内超高纯期骗材料的空缺。据SEMI数据，2023年公共半导体建立商场达1000亿好意思元，并瞻望将在2024年规复增长，2025年公共半导体建立总销售额瞻望将达到1240亿好意思元的新高，为上游半导体零部件行业带来需求增量。

　　食物业务进展安适，大客户份额抓续冲突，国内商场占有率按捺擢升。公司于2018年收购山东碧海进入食物包材和包装建立限制，食物业务功绩孝敬安适，24H1山东碧海为公司孝敬净利润0.80亿元。当今山东碧海也曾进入国表里龙头客户的供应链，诡秘三元、伊利、康师父、菲诺、雀巢、汇源、娃哈哈、完达山等客户，有望凭借其“无菌包装材料+灌装机建立”组合决策，沉稳打建国产替代商场，进一步扩大商场份额。将来公司将重心冲突国内一线品牌客户，并抓续迭代高速灌装建立，擢升居品竞争力。

　　投资漠视：咱们瞻望公司2024-2026年营收为30.91/37.82/44.95亿元，归母净利润为2.73/4.16/5.20亿元，对应现价PE折柳为38/25/20倍，咱们看好公司在半导体零部件赛说念的跳跃地位，和半导体零部件国产化加快带来的遥远成长性，督察“推选”评级。

　　风险请示：卑劣扩产不足预期；上游原料价钱波动；客户拓展不足预期。

　　证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，东吴证券韦译捷研讨员团队对该股研讨较为潜入，近三年预测准确度均值为74.54%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.65亿，凭证现价换算的预测PE为28.23。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级3家；曩昔90天内机构主义均价为22.12。

　　以上骨子为证券之星据公开信息整理av快播，由智能算法生成，不组成投资漠视。