中邮证券有限牵扯公司吴文吉近期对华丰科技进行贪图并发布了贪图推崇《224G高速互联有策画助力AI升起》，本推崇对华丰科技给出买入评级，面前股价为37.08元。

华丰科技(688629)

投资重点

专注贯穿器限制， 聚焦“高速”、“系统” 两方面。 在高速方面，公司主要开发研制自主界面包括芯片(ASIC)互连经管有策画、 电缆和背板的 224GbpS-PAM4 互连经管有策画组合居品， 已毕芯片到芯片互连的系统架构； 在系统方面， 公司主要开发研制了包括无缆化机柜互连经管有策画、 开辟级非战役式互连经管有策画居品， 已毕系统级之间的互连架构;立异的射频 TR 无缆化互连组件系列提供最高 40G 的超高频率信号传输， 非战役式适配器提供多通说念供电及信号落寞低时延非战役式传输。

开发 224G 互联经管有策画， 为 AI 计较提供时间赈济。 公司聚焦背板贯穿器、 电源贯穿器射频贯穿器、 线缆组件等居品时间， 并变成了具有较大影响力和竞争力的包含多种速度的高速背板贯穿器系列拳头居品， 较早成为华为、 中兴、 诺基亚的大众供应商，在烟火通讯、 新华三等公司开发之初即成为其及格供应商。 现在公司在通讯产业方面开发自主界面的 224GbpS-PAM4 互连经管有策画组合居品，包括近芯片(ASIC 互连经管有策画、 电缆和背板)等， 识别和经管潜在的性能瓶颈和想象挑战， 进行时间积存的同期凭据利用场景横向拓展居品族谱，打造铜缆高速互连时间生态系统，为AI计较提供更为宏大的时间赈济。

防务互连时间底蕴深厚， 居品体系障翳全面。 公司防务居品分为系统互连居品、 防务贯穿器、 组件等三大类别。 公司开发的 FMC 系列高速数据贯穿器、 JVNX 系列高速总线贯穿器、 JH 系列耐环境贯穿器等居品时间目的达到外洋先进水平， FMC、 JVNX 等系列贯穿器已毕了国产化替代。 2024 年第三季度， 公司防务居品订单数目同比有所增长， 可是收入证据情况同比有所下落， 主要系防务居品结构中组件类居品增多， 组件的坐蓐周期长， 收入证据周期也更长； 此外公司受到行业中期调度的影响， 防务居品阛阓需求拉动不足， 加重了价钱竞争的压力， 销售收入和毛利有所下落。

投资薄情：

咱们预测公司 2024-2026 年归母净利润-0.2/2.1/3.2 亿元， 初次障翳予以“买入”评级。

风险教唆：

时间迭代和研发插足不足预期的风险； 原材料价钱飞腾； 行业竞争神志加重风险； 产能产量进步不足预期

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，廉正证券张初晨贪图员团队对该股贪图较为真切，近三年预测准确度均值为79.3%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.09亿，凭据现价换算的预测PE为152.54。

最新盈利预测明细如下：