开源证券股份有限公司黄泽鹏，杨柏炜近期对爱婴室（603214）进行究诘并发布了究诘陈述《公司信息更新陈述：母婴龙头2024Q3目的持重，效果稳步升迁》，本陈述对爱婴室给出买入评级，现时股价为17.11元。

　　爱婴室

　　事件：母婴龙头2024Q3全体目的持重

　　公司发布三季报：2024Q1-Q3达成营收24.68亿元(同比+1.9%，下同)、归母净利润4789万元(+2.0%)；单2024Q3达成营收7.74亿元(+2.6%)、归母净利润546万元(+0.8%)。公司是母婴零卖龙头，捏续鼓动线上线下（300959）交融，瞻念察破费趋势推出自有品牌，全主义打造恒久竞争力。咱们保管盈利预测不变，预测2024-2026年公司归母净利润为1.16/1.30/1.43亿元，对应EPS为0.84/0.94/1.03元，现时股价对应PE为20.4/18.3/16.6倍，保管“买入”评级。

　　电商渠说念较好、奶粉相坚持重，目的效果稳步升迁入手工夫用度率略降2024Q1-Q3，分业态看，公司门店、电商、母婴职业、供应商职业别离达成营收17.86/4.86/0.16/1.59亿元，同比别离+0.6%/+12.3%/-7.8%/-5.4%，电贸易务较好。分居品看，奶粉类营收14.79亿元(+7.8%)，食物/用品/棉纺/玩物及出行类则别离达成营收2.24/3.74/1.45/0.54亿元，同比别离-5.1%/-2.5%/-11.6%/-14.8%。盈利才调方面，2024Q1-Q3毛利率为26.07%(-1.33pct)，其中奶粉/食物/用品/棉纺/玩物及出行毛利率别离为15.37%(-1.34pct)/32.42%(+2.90pct)/29.28%(+1.11pct)/39.56%(-1.54pct)/25.28%(-3.33pct)，预测终局价钱战导致盈利才调下滑。用度方面，2024Q1-Q3销售/处分/财务用度率别离为20.23%/3.18%/0.91%，同比别离-0.96pct/-0.20pct/-0.14pct，目的效果稳步升迁入手工夫用度率略降。

　　母婴龙头捏续鼓动线上线下交融，自有品牌反响精熟盈利才调有望升迁(1)线下：2024Q1-Q3公司新开39家门店并关闭45家门店，期末门店测度463家(较二季度末捏平)，并领有已签约待开店26家。(2)线上：一方面发展第三方电商平台业务，另一方面捏续优化O2O系统升迁职业效果，刚毅探索全渠说念交融。(3)品牌：瞻念察母婴破费商场趋势并推出合兰仕、多优等独家品牌，上半年自有品牌营收约占自有渠说念13%，将来有望带动盈利才调升迁。

　　风险辅导：行业竞争加重、生养率捏续下滑、拓店经由不足预期等。

　　证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据测度，开源证券杨柏炜究诘员团队对该股究诘较为潜入，近三年预测准确度均值为76.87%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.16亿，把柄现价换算的预测PE为20.37。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增捏评级2家。

　　以上执看成证券之星据公开信息整理亚洲色图 自拍偷拍，由智能算法生成，不组成投资提议。