花旗发布研报，守护中国宏桥（01378）为其首选股，想法价从15港元上调至21港元，评级为“买入”。该行指出，铝行业因产能适度，周期性收缩，利润率有望始终守护高位求个av网站，中国宏桥有望从中受益。

　　花旗觉得，铝行业的周期性收缩主要由于供应增量有限，且中国扩张了产能上限战术。由于高能耗和碳达峰战术的影响，展望将来几年中国的铝产能上限战术将握续。收尾2025年2月底，中国铝总产能为4467万吨，运营产能为4362万吨，运营率高达97.6%。有筹商到增量产能有限且运营率已处于高位，展望将来铝供应将保握病笃，撑握铝价始终保握高位。

　　该行还默示，国际铝产能增长保握逐步，尽管中国企业在东南亚告示了一些铝产能策动，但由于基础环节不及以及中国政府隔绝在国际树立火电厂，展望这些名堂的证实将较为逐步。花旗大量商品团队展望，2026年和2027年内行铝商场将分手出现22.9万吨和30.6万吨的缺口，这将进一步推高铝价。

　　从中国宏桥自己来看，铝行业利润率的始终走高将撑握其盈利，展望从2026年起，西芒杜名堂将为其净利润作念出孝敬。此外，有筹商到铝价高潮和氧化铝价钱预测下调，花旗上调了中国宏桥2025年和2026年的盈利预测，分手上调3%和1%，至225亿元和250亿元，并引入了2027年的盈利预测，展望为265亿元。

　　花旗补充谈，中国宏桥的股息收益率约为10%，具有蛊卦力，且其康健的现款流将支握公司在2025年至2026年时辰偿还约100亿元的债务，同期保握高股息支付率。

　　花旗银行对中国宏桥的远景握乐不雅气魄，觉得其将受益于铝价始终高位的趋势，并通过垂直整合的业务形状保握资本上风。跟着铝价的高潮和氧化铝价钱的下落，中国宏桥的盈利智商有望进一步普及。

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